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chief-cho.tistory.com SHUT UP READ 신세계-사모펀드, SSG.COM 1조원 풋옵션 분쟁 💥 신세계 vs 투자자 신세계그룹(신세계)과 SSG닷컴의 재무적 투자자(FI) 어피너티에쿼티파트너스(어피너티)·BRV캐피탈(BRV) 간에 공방이 이어집니다. 1조 원에 달하는 풋옵션 행사 여부를 놓고 양측의 입장이 갈리는데요. 업계에선 풋옵션 행사 가능 시점인 이달 1일엔 협상의 결과가 나올 것으로 예상했으나, 지금까지도 결론에 이르지 못했습니다. 🔍 재무적 투자자: 회사의 경영에는 참여하지 않고 금전적 수익만을 목적으로 하는 투자자를 의미합니다. 반대로 경영에 참여하기 위해 투자하는 이들은 전략적 투자자(Strategic Investors, SI)라고 🤝 투자 당시엔 지난 2018년, 신세계는 이커머스 호황기를 맞아 SSG닷컴에 이들 사모펀드(PEF)로부터 대규모 투자를 유치했습니다. 5년 뒤인 2023년까지 총거래액(GMV) 5조 1,600억 원 이상을 달성하고, 주식시장 상장 조건을 갖춘다는 것이 조건이었는데요. 이를 지키지 못하면 지분을 되사주겠다고 약속했습니다. 이에 어피너티와 BRV가 SSG닷컴에 총 1조원을 투자해 각각 지분 15%를 보유했습니다. 🤷 IPO 추진한다며 2021년부터 SSG닷컴은 기업공개(IPO) 주관사를 선정하는 등 상장을 추진해 왔지만, 진척이 없자 투자자의 불만이 나오기 시작했습니다. 코로나19 시기 호황을 누렸던 이커머스 업계의 성장세가 꺾이며 IPO 시장도 함께 얼어붙었기 때문인데요. 여기에 쿠팡, 알리 등 국내외 이커머스 업체에 주도권을 뺏기며 SSG닷컴의 실적은 더욱 악화했고, 상장 관련 움직임이 모두 중단됐죠. 🔍 기업공개(Initial Public Offering, IPO): 기업이 주식시장에 공식적으로 상장하는 것을 말합니다. 코스피나 코스닥 등 주식 시장에 이름 👉 핵심은 풋옵션 분쟁의 핵심은 투자 당시 계약서에 포함된 풋옵션 행사 여부입니다. 계약서에는 SSG닷컴이 2023년까지 총거래액(GMV) 5조 1,600억 원 이상을 달성하지 못하거나 IPO 가능 요건을 충족하지 못하면 PEF가 보유한 주식을 신세계에 모두 되팔 수 있다는 내용이 담겼죠. 신세계 측은 SSG닷컴이 계약 요건을 모두 충족했다고 보지만, 투자자는 두 요건을 모두 만족하지 않았다며 풋옵션을 행사하겠다고 주장합니다. 💰 총거래액 충족 여부 신세계에 따르면 작년 SSG의 GMV는 5조 7천억 원으로 표면상으론 조건을 만족시킨 것처럼 보입니다. 그러나 투자자는 상품권 구입이 거래에 포함돼 두 배로 계산됐다고 지적합니다. 상품권을 팔 때와 그 상품권으로 다시 물건을 구입할 때 중복으로 계산된 거래액을 빼면 GMV 조건을 충족하지 못했다는 지적이죠. 🤔 IPO 진행 상황은 IPO 요건 충족을 두고도 의견이 갈립니다. 계약 내용상 SSG닷컴이 실제 IPO에 실패하더라도 복수의 증권사로부터 상장이 가능하다는 의견서를 받으면 계약을 이행한 것으로 판단됩니다. 신세계는 증권사로부터 의견서를 받아 상장 주관사 선정까지 마쳤다고 주장하는데요. 투자자는 증권사가 제출한 서류가 상장 가능성을 평가한 의견서가 아니라, 이후 상장하게 되면 주관사를 담당하겠다는 제안서에 가깝다고 반박했습니다. 앞으로 어떻게 될까? 🤦 당장 행사하긴 힘들어 양측이 첨예하게 대립하는 만큼 법적 분쟁이 오랫동안 이어질 전망입니다. 다만, PEF가 풋옵션을 인정받더라도 당장 행사하기는 힘들 것이란 의견이 지배적인데요. 현재 신세계가 1조 원에 달하는 자금을 마련할 형편이 안 되기 때문이죠. 이마트와 신세계가 가진 현금성 자산을 모두 합쳐도 6천억 원에 그칩니다. ✂ 구조조정 가속화 이번 풋옵션 사태의 결과에 따라 신세계 계열사의 구조조정에 속도가 붙을 것으로 예상됩니다. 신세계는 이미 자회사인 신세계건설의 부동산 PF 부실 우려 때문에 계열사 지분 일부 매각을 준비 중인데요. 풋옵션이 인정돼 1조 원가량의 현금을 마련해야 할 경우, 스타벅스, 신세계푸드, 이마트24 등 계열사 지분 매각을 빠르게 진행해야 할 것이란 예측이죠. 📑 SSG닷컴 전면 재검토 한편, 신세계는 이번 사태를 계기로 SSG닷컴과 관련된 사업 전략을 전면 재검토합니다. SSG닷컴은 신세계가 3조 원을 들여 인수한 G마켓과의 시너지도 내지 못한 채 경쟁력을 잃어간다고 평가받는데요. 이번 기회를 통해 그룹 내 이커머스 계열사 재편에 나설 가능성이 점쳐집니다. 🔎 같이보며 좋은 내용들 https://blog.naver.com/chief_cho/223261107108?trackingCode=blog_bloghome_searchlist 신세계그룹의 물갈이 인사, 앞으로의 전망은 어떨까? 지난 9월, 신세계그룹이 창사 이래 최대 규모의 물갈이 인사를 단행했습니다. 주요 계열사의 실적 부진이 ... blog.naver.com https://chief-cho.tistory.com/751 이커머스와 편의점에 치이는 대형마트, 살아날 수 있을까 쿠팡부터 알리까지, 최근 존재감을 과시하려는 경쟁으로 유통업계가 떠들썩한 가운데 11 신세계그룹(신세계)과 SSG닷컴의 재무적 투자자(FI) 어피너티에쿼티파트너스(어피너티)·BRV캐피탈(BRV) 간에 공방이 이어집니다. 1조 원에 달하는 풋옵션 행사 여부를 놓고 양측의 입장이 갈리는데요. 업계에선 풋옵션 행사 가능 시점인 이달 1일엔 협상의 결과가 나올 것으로 예상했으나, 지금까지도 결론에 이르지 못했습니다. 🔍 재무적 투자자: 회사의 경영에는 참여하지 않고 금전적 수익만을 목적으로 하는 투자자를 의미합니다. 반대로 경영에 참여하기 위해 투자하는 이들은 전략적 투자자(Strategic Investors, SI)라고 2024.05.08 블로그 검색 더보기 gall.dcinside.com mgallery minjudang 신세계 1조 풋옵션 논쟁... 스타벅스 내놓을까? 풋옵션에 대해 재무적 투자자(FI)들과 이견을 좁히지 못하고 있다. 업계에서는 FI들의 풋옵션이 효력을 인정받을 경우 신세계가 자금을 어떻게 마련할지 주목하는 분위기다. 보유 자산을 매각할 가능성이 제기... 2024.05.04 웹문서 검색 더보기 고난의 신세계그룹… '1조원 풋옵션 분쟁' 맞서는 것으로 전해진다. https://n.news.naver.com/article/015/0004978257?sid=101 고난의 신세계그룹… '1조원 풋옵션 분쟁' 이 기사는 04월 28일 16:16 마켓인사이트에 게재된 기사입니다. 신세계그룹이 SSG... 신세계-사모펀드 '1조원 풋옵션 분쟁' 터지나 https://n.news.naver.com/article/015/0004978184 신세계-사모펀드 '1조원 풋옵션 분쟁' 터지나 신세계그룹이 계열사인 SSG닷컴에 투자한 사모펀드(PEF)와 1조원의 투자금을 놓고 분쟁에 휘말렸다. SSG닷컴 상장... v.daum.net 블로터 블로터 편견없는 경제뉴스, 몰입하는 자본시장 정보 17시간전 'C커머스 공습'... 풋옵션으로 골치아픈 신세계, 한숨 돌린 롯데글로벌로지스 - 콘텐츠뷰 2024.04.30 상품권 발행도 거래액에 포함될까? SSG닷컴 1조원 풋옵션 분쟁의 쟁점 - 콘텐츠뷰 2024.05.20 '11번가·SSG닷컴' 다음은 컬리?… C커머스 후폭풍 '이커머스· FI' 풋옵션 갈등 - 콘텐츠뷰 blog.naver.com 김성원's 뉴스룸 고난의 신세계그룹… '1조원 풋옵션 분쟁' 3 SSG닷컴에 1조원 투자한 어피너티·BRV캐피탈 풋옵션 행사 준비 신세계그룹 "풋옵션 발생하지 않는 요건 충족" vs FI "GMV 중복 계상 제거하면 약속 못 지켜" 신세계 건설 부진에 인수 기업 영업권 상각으로 사상 첫 적자낸 이마트 재무 부담 '초비상' 신세계그룹이 SSG닷컴 재무적투자자(FI)에게 1조원에 달하는... 2024.04.29 blog.naver.com 아직도 직장인..! 이마트&신세계 vs FI투자자(어피니티, BRV) : 1조원 풋옵션 분쟁 4 최근 기사에 따르면 SSG에 1조원을 투자한 어피니티에쿼티파트너스, BRV캐피탈이 이마트/신세계에 풋옵션행사를 준비하고 있으며, 이마트/신세계측은 풋옵션 행사요건이 만족하지 않기에 재무적투자자가 보유한 풋옵션권리는 소멸되었다고 주장하고 있다. SSG닷컴 1조원 풋옵션 분쟁에 대한 주요 이슈포인트가 무엇인지... 2024.05.07 blog.naver.com 한국M&A종합연구소 신세계그룹 1조원대 풋옵션으로 인한 위기 봉착 풋옵션 행사를 둘러싼 긴장이 고조되고 있습니다. 이 풋옵션은 SSG닷컴의 가치 하락과 관련하여 발생한 문제로, FI들이 내달 1일부터 풋옵션을 행사할 수 있는 상황입니다. 만약 신세계그룹이 이를 갚지 못할 경우, FI들은 이마트와 신세계가 보유한 주식을 강제 매각할 수 있는 권리까지 가지게 됩니다. 풋옵션의 기원... 2024.05.01 통합웹 더보기
서비스 안내 스토리의 글을 대상으로 검색결과를 제공합니다. 자세히보기 ddolkong.tistory.com DDOLKONG 고난의 신세계그룹… '1조원 풋옵션 분쟁'/ “공포감마저 느꼈다”...현대차·기아, 중국서 안 팔릴 수밖에[백카(CAR)사전]/ '반도체의 봄? 고난의 신세계그룹… '1조원 풋옵션 분쟁' SSG닷컴에 1조원 투자한 어피너티·BRV캐피탈 풋옵션 행사 준비 신세계그룹 "풋옵션 발생하지 않는 요건 충족" vs FI "GMV 중복 계상 제거하면 약속 못 지켜" 신세계 건설 부진에 인수 기업 영업권 상각으로 사상 첫 적자낸 이마트 재무 부담 '초비상... 2024.04.29 티스토리 검색 더보기 brunch.co.kr 취미로 국제재무설계사 NOWKO 옵션? 콜? 풋? 5조 1,600억을 넘기기'를 풋옵션 발동조건으로 1조 원을 모아서 투자를 받았어요. 그리고, 투자 5년 후인 2024년에 투자회사들은 상장을 하지 못한 SSG닷컴에게...입장에서는 그런 매출은 인정할 수 없다는 입장입니다. 하지만, 업계에서는 신세계의 GMV가 통상적인 계산이 맞고 투자자가 GMV의 매출에 대한 기대와 이해... 옵션 투자 신세계 2024.05.07 브런치스토리 검색 더보기 story.kakao.com 신승훈 신승훈 - 카카오스토리 고난의 신세계그룹 '1조원 풋옵션 분쟁' - 2024.04.28 카카오스토리 검색 더보기